Загадочный мир закрытых инвестиционных фондов
В последнее время вокруг министра юстиции Южной Кореи Чо Гука и его семьи разгорелись различные скандалы, но одна из основных тем - это подозрения, связанные с инвестициями в закрытые инвестиционные фонды (hedge funds). Интерес общественности к этим загадочным финансовым инструментам значительно возрос.
Само название "закрытый инвестиционный фонд" говорит о том, что это частный, закрытый для широкой публики фонд. В отличие от открытых инвестиционных фондов, куда может вложиться любой желающий, в закрытые фонды могут инвестировать только ограниченное число лиц. Согласно законодательству Южной Кореи, закрытый фонд должен иметь не более 49 инвесторов, а минимальная сумма вложения, как правило, составляет 1 миллиард вон (около $1 млн). Некоторые фонды устанавливают планку в 10 миллиардов вон (около $10 млн). Таким образом, закрытые фонды - это своего рода "лига миллионеров".
Согласно отчету "Состояние богатых в Корее 2018" от аналитического центра KB Financial Group, 38,5% состоятельных граждан (с финансовыми активами более 10 миллиардов вон) заявили о желании инвестировать в закрытые фонды. Этот показатель вырос на 22 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом, а среди сверхсостоятельных граждан (с финансовыми активами более 30 миллиардов вон) рост составил 30 процентных пунктов. Эксперты связывают это с тем, что закрытые фонды могут предложить более свободные условия управления средствами, в отличие от строго регулируемых открытых фондов.
"Финансовые регуляторы всегда отстают от изменений на рынке. Инвесторы ищут сферы, менее подверженные регулированию. В открытых фондах вы можете заработать, только если растет фондовый рынок, а в закрытых фондах можно зарабатывать даже при падении рынка. Поэтому управляющие, преуспевающие в открытых фондах, переходят в закрытые, и за ними следуют богатые инвесторы."
Закрытые фонды бывают двух основных типов: фонды прямых инвестиций (private equity funds) и хедж-фонды. Фонды прямых инвестиций вкладывают средства в покупку компаний с целью увеличения их стоимости и последующей перепродажи. Хедж-фонды используют более сложные стратегии, инвестируя в различные активы, в том числе акции, облигации, инфраструктуру, недвижимость и т.д.
Одним из преимуществ закрытых фондов является возможность инвестировать в более широкий спектр активов, что позволяет рассчитывать на более высокие доходы по сравнению с открытыми фондами. Однако это сопряжено с более высокими рисками, которые полностью несут сами инвесторы.
Другая особенность закрытых фондов - отсутствие прозрачности. Состав инвесторов и структура владения фондом обычно держатся в секрете. Эта непрозрачность нередко используется для обхода налогового законодательства, например, с целью избежать уплаты налога на дарение.
"Обычно инвесторы в закрытый фонд и управляющая компания заключают контракт, в котором прописывают, что в случае досрочного выхода одного из инвесторов, все его доходы достаются другому инвестору. Таким образом, это фактически становится инструментом ухода от уплаты налогов на дарение."
Кроме того, закрытые фонды часто используются для инвестирования средств родственников и близких людей, что также вызывает подозрения в возможных злоупотреблениях, как в случае с семьей министра Чо Гука.
В целом, закрытые инвестиционные фонды представляют собой интересный, но весьма непрозрачный и рискованный финансовый инструмент, доступный лишь для узкого круга сверхбогатых инвесторов. Этим и объясняется усиливающийся интерес общественности к данной теме.
