Экономический кризис: время новых инвестиционных стратегий
В последнее время все чаще говорят об экономической ситуации как о самом серьезном кризисе со времен МВФ. Соединенные Штаты повышают ключевую процентную ставку гигантскими шагами, а Банк Кореи впервые в истории повысил ее на 0,5 процентных пункта. Перед лицом масштабных экономических изменений необходимы новые подходы к инвестированию.
Пандемия COVID-19, длившаяся с 2020 года, постепенно переходит в эндемическую стадию благодаря поставкам вакцин. Этот "идеальный шторм" стал крупнейшим потрясением для мировой экономики со времен Великой депрессии 1930-х годов. Однако в начале этого года разразилась война между Россией и Украиной, вернув мировую экономику в фазу рецессии.
Война оказала большое влияние на рост цен. Инфляция в США достигла 8% - самого высокого показателя за 41 год. Аналогичные тенденции наблюдаются и в Корее, где в июне инфляция достигла 6% - уровня, сопоставимого с валютным кризисом конца 1990-х годов. Это прямо противоположно ситуации во время пандемии, когда процентные ставки снижались. Профессор Ким Гван-сок называет нынешнюю ситуацию "эпохой ужесточения денежно-кредитной политики".
Самый серьезный кризис со времен валютного кризиса, эпоха гиперинфляции
"Во время пандемии стоимость денег быстро падала, что привело к росту стоимости активов, таких как акции, недвижимость и криптовалюты. Сейчас все иначе. В США впервые за 41 год наблюдается шок инфляции в 8%. Для людей 20-30 лет это первый опыт столь высокой инфляции. В Корее потребительские цены достигли максимума с октября 2008 года. Из-за роста цен на все сырьевые товары, включая продовольствие, этот феномен, вероятно, будет более долгосрочным, чем предполагалось."
В эпоху ужесточения денежно-кредитной политики стоимость денег превышает стоимость активов. Повышение процентных ставок приводит к снижению цен на акции и недвижимость. Поэтому профессор Ким считает, что в текущих условиях нет необходимости инвестировать в эти активы.
Как инвестировать в эпоху инфляции?
Профессор Ким обратил внимание на рост цен на сырьевые товары. Из-за войны между Россией и Украиной во всем мире наблюдается "узкое место" в поставках сырья - от металлов до продовольствия. Особенно страны, импортирующие сырье, такие как Корея, сталкиваются с гиперинфляцией.
"Ожидается, что в среднесрочной перспективе спрос на такие минеральные ресурсы, как железо, цветные металлы, литий и редкоземельные металлы, будет расти. Кроме того, из-за изменения климата и войны между Россией и Украиной цены на продовольственные товары, такие как кукуруза, соя и пшеница, будут расти до 2023 года. Поэтому я рекомендую инвестировать в биржевые фонды (ETF), связанные с продовольственным сырьем. Даже после окончания войны цены будут продолжать расти на этапе восстановления."
Если акции и недвижимость не подходят, какие еще варианты инвестирования в эпоху ужесточения денежно-кредитной политики? Профессор Ким советует, что "лучше всего инвестировать в то, что имеет наибольшую ценность". В период высокой стоимости денег лучше всего держать деньги.
"Многие инвесторы интересуются только динамикой акций или цен на недвижимость, но мало кто уделяет внимание макроэкономической ситуации. Однако активы, такие как акции и недвижимость, в конечном итоге определяются макроэкономическими условиями. Если вы будете понимать экономику, вы сможете найти возможности даже в эпоху ужесточения денежно-кредитной политики."
